與所有投資者一樣，美國的投資者希望投資那些不僅能高速發(fā)展而且具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的公司。對于中國企業(yè)來說，高速發(fā)展向來不是問題，問題在于大部分公司都沒有自己的核心競爭優(yōu)勢。
1、全球宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。很明顯，當(dāng)今全球股票市場都處于高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期，投資者都在尋找較為安全的投資產(chǎn)品。正因如此，美國10年的期國債收益率已經(jīng)下降至1.57%，這比2008年金融危機(jī)最黑暗的那段時(shí)間還要低。當(dāng)投資者都在為歐元區(qū)解散和全球經(jīng)濟(jì)衰退感到擔(dān)憂時(shí)，他們很難鼓起勇氣把資金投入到那些高風(fēng)險(xiǎn)的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中來。當(dāng)然，高風(fēng)險(xiǎn)意味著高回報(bào)。還記得2008年底時(shí)的百度嗎?那個(gè)時(shí)候它的股價(jià)下跌至11美元，而如今股價(jià)已上漲超過10倍。
2、對中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信心。許多美國投資者依然擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)會(huì)“硬著陸”，自2009年以來，不少評論家都認(rèn)為中國會(huì)硬著陸。雖然那些評論家已連續(xù)錯(cuò)誤三年，但是他們?nèi)匀粓?jiān)持他們的觀點(diǎn)。如果歐元區(qū)能夠穩(wěn)定發(fā)展，將會(huì)對中國經(jīng)濟(jì)大有幫助;而中國政府如果能出臺一些刺激經(jīng)濟(jì)的政策，同樣能對其經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的幫助。
3、更加完善的公司治理機(jī)制。過去幾年，在經(jīng)歷了不少中國中小公司的丑聞和行騙事件之后，許多美國投資者至今仍然心有余悸。這些案例有著深遠(yuǎn)的影響，我相信那些小型的中國公司以后再也無法使用反向并購的方法在美國上市了。小型中國公司出事后，還波及到了一些大型公司，使得它們不得不面臨更多的外界監(jiān)督。還記得去年渾水(Muddy Waters)做空分眾傳媒的案例嗎?那次口水戰(zhàn)不僅讓分眾傳媒股價(jià)大跌，而且還拖累了新浪的股價(jià)。如果想取得更多美國投資者的信賴，中國公司需要聘請更多讓外界信任的董事。我不是指聘請那些鮮為人知的野雞大學(xué)教授，而是聘請那些家喻戶曉、擁有互聯(lián)網(wǎng)背景以及被機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可的董事。
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